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贵金属资产做多热情达到又一高点!产业链相关标的全面梳理

  盘中机会:黄金

  今日(8月6日)军工股搭台,有色股唱戏。截至发稿,黄金概念、稀土永磁、钴等板块掀起涨停潮。在黄金板块之中,赤峰黄金、中润资源、西部资源等多只个股涨停。

  据中国证券报称,近期,国际黄金价格持续向上,奶酪基金基金经理庄宏东8月6日接受采访时表示,黄金价格处于长期上涨趋势中,对黄金珠宝零售行业销售有积极作用,叠加中国居民消费升级需求、黄金珠宝在婚嫁中的类刚需属性,黄金珠宝板块的行业空间有望进一步扩大。

  东吴证券表示,全球货币政策宽松,低利率乃至负利率资产规模创新高,地缘局势不稳定。稀缺性以及零利率特性使贵金属资产做多热情达到又一高点,金银贵金属的避险价值凸显。

  民生证券分析,随着美国经济占全球比重不断下降,叠加今年以来美国抗疫不力,美联储开启无限制宽松政策,这对全球造成严重冲击,美元信用受到冲击。未来国际货币体系可能迎来重大变革,在此背景下,黄金将继续迎来很大机会。

  关联机会:

  中泰证券指出,国内5-6月钴原料进口量均出现同比40%以上的下滑。预计下半年国内原料进口量维持在低位水平。另外一方面,粗制氢氧化钴折价系数先于MB价格回升,目前已经从65折左右上涨至75折,这也验证了钴原料趋紧的局面。此外,国内中游材料厂几无库存,冶炼厂库存也高度集中,这将放大国内原料趋紧的问题,为钴价的上涨提供了良好的条件。

  中泰证券进一步分析,“需求底”正在不断确立:1)新能源汽车领域,6月欧洲主流市场新能源车销量实现100%以上增长,为应对疫情对经济的冲击,欧盟提出“经济绿色复苏方案”,拟取消纯电动车增值税,法国、德国等多个欧洲国家出台新能源车市场刺激政策,在政策强力刺激之下,欧洲新能源车市场下半年或将持续超预期增长;国内方面,新能源车销量环比逐月改善,产业链7月排产大幅改善。2)3C消费领域,中国信通院手机市场运行分析报告显示,2020年6月,国内市场5G手机出货量1751.3万部,占同期手机出货量的61.2%,渗透率提升速度远超市场预期;根据Canalys发布的第二季度PC市场数据,2020年Q2全球PC市场出货量约7290万台,同比增长9%,这完全抵消了一季度出货颓势,上半年总出货量同比增长1%。

  中泰证券继续重申钴是典型的“需求周期+产能周期+库存周期”三周期共振品种,更倾向于认为价格的上涨或将不断超市场预期。重点推荐:华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、盛屯矿业等。

  延伸机会:贵金属

  据中国证券报称,目前内外资机构专家均较为看好黄金、白银等大宗商品,并且认为美元大概率继续走软将进一步支撑贵金属相关资产的配置前景。

  渤海证券分析师郝倞分析,贵金属板块有望延续前期行情,黄金长期仍处于上涨行情中,无论是交易者还是配置者均建议继续持有。

  徽商期货分析师从姗姗认为,在全球新冠肺炎疫情仍呈扩散态势、全球持续宽松的利率政策和避险情绪等因素综合影响下,黄金整体维持偏强走势。近期美联储再次表示对美国经济的担忧可能会使其继续采取宽松政策,全球贸易局势不稳定性增多及疫情二次暴发的可能性上升等因素,均决定贵金属板块可能强势突破。

  申银万国期货表示,在全球风险不断上行和权益资产反弹走高的背景之下,资金持续涌入黄金。白银大趋势上主要跟随黄金,此外投机性较强价格弹性较好,金银比价处于历史高位区间提供了较好的安全边际,国际银价突破年初以来高点后获得技术面优势。尽管白银工业端需求的复苏跟不上价格上涨的幅度,但本轮白银上行主要由黄金上涨和投资需求所推动。中长期上看,由实际利率低迷和央行信用贬值产生的黄金多头逻辑较为明确,金银操作思路建议顺应趋势以回调做多为主,但短期经历了快速拉涨后有较大的调整空间应尽量避免过多操作,如有多仓继续持有,待波动性降低后再择机入场。

  (仅供投资者参考,不构成投资建议;股市有风险,投资需谨慎。)

(文章来源:东方财富研究中心)